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社评:中国须拒绝美拉我核裁军的任何念头

作者:昌平区 来源:南平市 浏览: 【 】 发布时间:2020-10-25 11:51:36 评论数:

一、社评市场观点可能存在偏差  大盘指数反弹。我们认为高仓位下,社评指数在过去三个月已经消化大部分浮筹,边际增量介入仍有利于行情维持相对偏强的节奏。但加速上涨仍需要主体资金量级验证。  二、偏差分析  回顾近几个交易日行情,先是在国庆小长假之后强势反弹,然后技术回调过程中以大金融为代表的板块在技术回踩过程中对大盘有支撑,再到当前机构抱团的白马,以及机构已经调仓加仓的汽车类板块再次走强。我们认为,走势上仍然在验证中级震荡整理消化相对充分(7月上旬至9月底)之后,行情结构性强势对大盘的支撑仍是明显的。存量浮筹得到消化后,重心逐步得到支撑。  我们一直强调,中级震荡整理一般是三个月时间左右,这也是行情调整是否充分的规律总结。而对于中级震荡整理充分行,行情延续震荡整理,还是转向新一轮上涨。一方面需要新大因素的支撑,另一方面需要资金生态维持积极流入的支持。而从当前的情况来看,行情的延续仍需要关注主导多板块是否在休整充分之后带动行情启动新一轮上涨。  整体上来看,目前行情处于,汽车类、电气设备类机构调仓后有延续性,食品饮料、酿酒等前期主导多阶段性消化浮筹后存量做多意愿仍在,而计算机(互联网、IT设备等)则中级调整至前期低位之后开始转向低位反弹。板块上是偏积极的,因此一旦行为主体介入量级放大进一步验证,那么重心上移将是大概率事件。反之,仍是维持震荡整理,等待新大因素、或资金风险偏好进一步改善推动。(文章来源:广州万隆)

原标题:中国赵本山曾代言,中国一度爆红海外,“藿香正气界王者”10年亏20亿或将易主 摘要 【赵本山曾代言 一度爆红海外 “藿香正气界王者”10年亏20亿或将易主】藿香正气口服液可谓是太极集团的“明星产品”。当年电视中循环播放的赵本山广告语“家中常备,太极藿香正气口服液,瓶儿装的,更见效!”,见证了太极集团在2018年营收突破百亿大关,这款产品更是风靡国外。但近几年来,公司明显产品藿香正气液销售业绩表现欠佳,销量逐年下滑,2016年-2018年,藿香正气液销售额均超10亿元,但2019年年报显示,藿香正气口服液销售额超6亿元,从公司10亿元单品中被踢出局。(中国证券报) 曾依靠赵本山那句“太极藿香正气——液!”而爆红的太极集团,如今开始没落。太极集团最新发布的2020年半年报显示,公司营收净利润双降。报告期内,公司实现销售收入57.54亿元,比去年同期61.49亿元下降6.43%;归母净利润1021.76万元,比上年同期8910.41万元下降88.53%;扣非净利润亏损2017.30万元。窘境之下的太极集团要靠政府补助输血,10月20日,太极集团公布,公司自上次披露至公告披露日,公司下属控股子公司累计收到各类政府补助共2306.78万元。其中收到与收益相关的政府补助805.58万元;收到与资产相关的政府补助1501.20万元。赵本山代言的明星产品走下坡路藿香正气口服液可谓是太极集团的“明星产品”。当年电视中循环播放的赵本山广告语“家中常备,太极藿香正气口服液,瓶儿装的,更见效!”,见证了太极集团在2018年营收突破百亿大关,这款产品更是风靡国外。但近几年来,公司明显产品藿香正气液销售业绩表现欠佳,销量逐年下滑,2016年-2018年,藿香正气液销售额均超10亿元,但2019年年报显示,藿香正气口服液销售额超6亿元,从公司10亿元单品中被踢出局。值得一提的是,2018年11月,太极集团公告称,因藿香正气口服液主要原料苍术等原、辅、包材价格持续上涨,为缓解公司成本持续上升压力,决定将藿香正气口服液的出厂价平均上调11%,并对藿香正气口服液的终端零售价作出了相应调整。但是,太极集团的涨价策略未能奏效。2019年,藿香正气口服液(10ml*5*120)和藿香正气口服液(10ml*10*70)两种产品销量再次大幅下滑,销售3187.57万盒、4120万盒,同比下滑51.64%、17.12%,当年太极集团藿香正气口服液仅实现营收6亿多元,比上一年少了4亿元。有行业人士表示,藿香正气液销量下滑或与众多替代产品有关。据了解,藿香正气液用于外感风寒、内伤湿滞或夏伤暑湿所致的感冒,替代产品包括藿香正气丸、藿香祛暑水、藿香正气水等藿香产品,药智网数据库显示,藿香类相关产品注册与受理条目超130条,相关生产厂家、产品数量涉及几十家。2020年上半年,受益于入选《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方法(试行第四、五、六、七版)》,藿香正气口服液上半年实现含税销售收入4.90亿元,同比增长25.57%。扣非净利十年亏损20亿作为老牌药企太极集团,其前身可以追溯至成立于1972年的四川省涪陵中药厂,在1993年改组成立太极集团,后于1997年登陆上交所。公司主要从事中、西成药的生产和销售,拥有医药工业、医药商业、药材种植等完整的医药产业链。旗下拥有太极集团重庆涪陵制药厂有限公司、西南药业股份有限公司等13家制药厂、30多家医药商业公司。对于业绩下滑的原因,公司表示,因疫情影响,各级医疗机构常规门诊及住院病人大幅减少,公司医院销售品种以及解热镇咳类等受限制药品销售有所下降致销售收入和净利润减少。事实上,2010年至今,公司扣非净利润持续亏损(仅2017年扭亏),据记者统计,2010年至2019年,公司扣非净利润合计亏损20.42亿元。信披违规收监管函因多次收到政府补助而未及时披露,10月12日,太极集团收到上交所监管函。根据监管函内容显示,太极集团多次收到的政府补助,累计或单笔金额多次达到应当披露的标准,但公司未按规定及时披露,损害了投资者的知情权。据监管函显示,太极集团有多达7笔未及时披露的政府补助公告。其中,2019年4月22日、11月27日、12月22日,太极集团分别收到与收益相关的政府补助791万元、2760.17万元和997.45万元,2020年5月29日,公司收到与收益相关的政府补助1353万元,上述与收益相关的政府补助单笔均达到临时公告披露标准,但公司均未及时披露。有医药行业投资人士表示,若未及时披露次数较多,则存在故意为之的可能性,担心投资者不看好。值得关注的是,政府补助在太极集团的业绩增长中扮演着重要角色。监管函显示,自2019年1月至2020年1月,太极集团累计收到各类政府补助共8518.45万元,其中收到与收益相关的政府补助7401.81万元,占2018年归属于上市公司股东净利润的比例为105.34%。为了摆脱上述窘境,太极集团多次出售旗下资产。2020年9月,公司发布公告称,拟将持有的成都新衡生房地产开发有限公司等资产对外转让,预计可获得收益约4.01亿元。公司10月19日公告,18日收到控股股东——太极集团有限公司(简称“太极有限”)转发的公司实际控制人——重庆市涪陵区国资委通知,涪陵区国资委拟向太极有限引入中国医药集团有限公司(简称“国药集团”)或其下属企业作为战略投资者,可能导致公司的实际控制人发生变更。(文章来源:中国证券报)原标题:须拒万亿巨头突遭全球围堵!须拒刚刚,谷歌遭美国司法部起诉,这只是开始?更多巨头或被波及,这才是美股“大杀器”? 摘要 【万亿巨头突遭全球围堵!谷歌遭美国司法部起诉 这才是美股“大杀器”?】突然之间,全国主要经济体好像对谷歌都有意见了!据媒体报道,预计美国司法部将对Google公司提起诉讼,可能会要求法院分拆这家市值超1万亿美元的搜索和广告巨头。然而,若仅仅只是美国还问题不大,全球主要经济体似乎已经开始或者准备对谷歌采取行动。(券商中国) 突然之间,全国主要经济体好像对谷歌都有意见了!据媒体报道,预计美国司法部将对Google公司提起诉讼,可能会要求法院分拆这家市值超1万亿美元的搜索和广告巨头。然而,若仅仅只是美国还问题不大,全球主要经济体似乎已经开始或者准备对谷歌采取行动。据不完全统计,在亚洲和欧洲范围内,涉及到对Google进行反垄断调查或者审查的国家就包括美国的铁杆盟友澳大利亚、日本、欧盟、韩国、印度和中国。那么,谷歌因何惹了众怒?其实,从各方的消息来看,谷歌可能还只是一个开始,苹果、Facebook和亚马逊可能都会被调查。分析人士认为,若对苹果、亚马逊、脸书和谷歌采取激进措施,情况发酵后会对美股产生较大影响。谷歌遭全球打击10月20日,媒体突然报出,预计美国司法部将对Google公司提起诉讼。其实,相关的调查早在去年已经开始。去年9月7日,谷歌证实,美国司法部已要求该公司提供之前的反垄断调查相关记录,标志着科技巨头第一次正式承认被美国监管机构的反垄断调查。而在谷歌承认受到民事调查几天前,美国30多个州的总检察长宣布将对谷歌进行重大反垄断调查。不单单是美国,谷歌正在遭遇全球主要经济体的调查。今年7月,澳大利亚起诉谷歌,理由是误导消费者以获取许可,使用其个人数据进行有针对性的广告宣传。该国的反托拉斯监管机构还警告称,谷歌计划以21亿美元收购健身追踪器制造商Fitbit,可能会为其提供过多的用户数据,从而可能损害健康和在线广告市场的竞争。监管机构还希望独立调解员了解Google向媒体公司支付多少费用,以重新发布其内容。对此谷歌做出回应,称其主要搜索引擎可能因此在澳大利亚面临风险。谷歌宣布了一项计划,在未来三年内向全球出版商支付10亿澳元的新闻费用。与此同时,路透社援引消息人士的话说,中国正准备发起一项反托拉斯调查,以调查有关谷歌利用其Android移动操作系统的优势扼杀竞争的指控。消息人士称,该案已由中国最高市场监管机构提交国务院反托拉斯委员会审查。Google的主要搜索平台自2010年以来一直在中国被封锁,但它在中国仍有一些业务,例如广告销售。欧洲方面,对于谷歌的调查就没有停止过。自2010年发起首次调查以来,欧盟一直处在针对Google的反托拉斯问题调查的最前沿。欧盟于2017年向Google处以巨额罚款。尽管谷歌表态要在印度进行大笔投资,但并未取得印度的谅解。路透社报道称,谷歌因涉嫌滥用其安卓操作系统在智能电视市场的地位,在印度面临新的反托拉斯案。此案是谷歌在印度面临的第四项重大反托拉斯挑战。2018年,该国的反竞争监管机构对Google的“搜索偏见”处以罚款,但公司对此提出了上诉。监管机构指控谷歌滥用市场支配地位,以降低智能手机制造商选择Android替代版本的能力,并正在审查一项指控谷歌在该国不公平地推广其移动支付应用程序的案件。韩国反托拉斯监管机构本月初表示,正在审查谷歌通过其向应用商店购买应用内购买商品收取30%佣金的计划,从而扩大了对该国电信监管机构的审查力度。不止谷歌,影响多大?日本公平贸易委员会(FTC)周一表示,它将与美国和欧洲联合起来,对四大科技公司-Google,苹果,亚马逊和Facebook的市场滥用行为负责。2019年日本公平竞争委员会曾先后对苹果和亚马逊公司进行反垄断调查。根据JFTC调查,苹果通过签订合同的方式,迫使日本企业向苹果的附属公司提供免费零部件和专利制造技术。同样地,JFTC也发现亚马逊对供应商存在多项不当要求,并据此要求亚马逊日本公司尽快整改并向供应商退款。今年10月,美国众议院司法委员会发布了一份长达449页的数字市场竞争调查报告。报告中,苹果、亚马逊、谷歌和Facebook被指责利用自身的“看门人”优势,扼杀潜在的竞争对手,实施自我优待行为。该委员会表示,应该对这些企业巨头实施更严格的监管,建议对这些科技企业实行结构性分离,比如强迫企业拆分或者调整业务结构等。该政策的实行现仍面临较大阻力。谷歌负责全球事务的高级副总裁肯特·沃克(Kent Walker)去年曾表示:“多年来,我们在美国和海外,在我们业务的许多方面回答了很多关于这些方面的问题,所以这对我们来说并不是什么新鲜事儿。司法部要求我们提供有关这些过去调查的信息,我们预计多个州的总检察长会提出类似的要求。我们始终与监管机构进行建设性的合作,我们将继续这样做。”招商证券认为,若对苹果、亚马逊、脸书和谷歌采取激进措施,情况发酵后会对美股产生较大影响。为何首先是谷歌?相对于其他科技巨头,谷歌受到的“伤害”似乎更大。过去三年里,欧盟的反垄断机构以损害竞争和消费者利益为由,总共为该公司开出90亿美元的罚单。例如,欧盟官员指责谷歌在搜索结果中偏向自家产品,并在部署其安卓智能手机操作系统时使用不公平做法。那么,为什么是谷歌呢?从此前调查的原因来看,主要集中在谷歌的搜索和广告业务是否违反了反垄断法,谷歌的手机系统是否存在垄断行为。然而,为何又集中在近期集中出现类似的消息呢?这可能也与总统选举有一定关系。资料显示,美国时间2018年12月11日,谷歌CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)在美国国会参加听证会,就谷歌搜索美国保守派内容是否遭到歧视、数据安全、假新闻、仇恨言论等议题展开讨论。其中,美国国会众议员佐伊·洛夫格伦提的问题是,洛夫格伦问道:“如果你现在谷歌搜索‘蠢货’(idiot)的照片,出来的就是特朗普的照片。”Facebook和谷歌的情况类似。2018年3月,Facebook曝出大规模数据泄露事件,一家名为剑桥分析的公司被指涉嫌利用Facebook的8700万用户数据操纵美国总统大选。有观察人士认为,临近2020年美国总统大选,发动一场反垄断调查,可能也是警告掌握大量互联网数据的垄断巨头们保持政治中立,避免重蹈希拉里的覆辙。相关报道:谷歌遭美国司法部起诉 麻烦才刚刚开始?四大科技巨头或遭强制拆分(文章来源:券商中国)

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原标题:绝美军规模暴增、绝美军持有人暴增、融资余额创新高!这类产品暗藏投资机会 摘要 【规模暴增、持有人暴增、融资余额创新高!这类产品暗藏投资机会】年初以来最为“吸金”的ETF之一,竟然是证券ETF,规模暴增了400多亿元。ETF历来是资金的风向标,这意味着,证券类ETF依旧暗藏投资机会。(上海证券报) 年初以来最为“吸金”的ETF之一,竟然是证券ETF,规模暴增了400多亿元。以国泰证券ETF为例,仅该基金今年规模就暴增了200多亿元,挤进了股票型ETF前三强!这也是国泰史上证券ETF规模首次超越宽基ETF龙头产品。与此同时,投资者大量涌入,例如华宝券商ETF持有人户数在今年6月末达到17.71万户,较2019年底增长120%。该基金最新融资余额超22.31亿元,已连续7个交易日创出自上市以来新高。ETF历来是资金的风向标,这意味着,证券类ETF依旧暗藏投资机会……券商类ETF规模激增400多亿元东方财富Choice数据显示,截至10月19日,今年以来,券商类ETF规模增加413.67亿元。其中,国泰证券ETF规模增长了229.57亿元,也是今年股票ETF市场规模增长冠军,目前规模已达到369.25亿元,仅次于华泰柏瑞沪深300ETF、上证50ETF等两大龙头宽基ETF。今年以来规模增长前十ETF梳理10月以来股票型ETF的资金流入情况发现,10月以来,国泰证券ETF获得16.48亿份净申购,华宝券商ETF获得6.71亿份净申购,净申购份额位居所有股票ETF前两位。在业内人士看来,证券板块的表现与市场活跃度相关度较高,近期券商类ETF持续的大额申购说明当前投资者对于未来市场成交情况较为乐观。一方面,券商类ETF规模快速扩张,另一方面持有人户数也大幅增加。以华宝券商ETF为例,今年以来规模增长了144.56亿元,规模也首次超过200亿元,从持有人户数来看,截至2020年6月30日,华宝券商ETF持有人户数达到17.71万户,较2019年底增长120%,户均持有基金份额达6.8万份。值得注意的是,券商类ETF最近的交投也颇为活跃。例如,10月19日,华宝券商ETF最新单日融资买入额达1.26亿元,当日最新融资余额超22.31亿元,已连续7个交易日创出自上市以来新高。证券板块是否仍有机会?从证券板块的表现来看,每一次大盘的向上突破,都是券商率先突围。例如,7月1日-7月14日期间,上证指数迅速上涨14.41%,申万证券指数涨幅为34.42%。近期,大盘较为震荡,证券板块也处于调整中。对于证券板块接下来的投资机会,国泰基金梳理发现,一般情况下证券板块表现好的时候有几个显著的特点:第一个特点就是流动性好,即金融市场的流动性要比较充裕,另外一点是监管部门的政策相对来说比较放松。“从历史上来看,目前流动性是处于比较宽裕状态,但未来会不会更宽裕,目前无法判断,所以市场短期依旧将维持震荡状态。”国泰基金进一步分析道,监管部门对整个证券行业的政策支持力度还是比较大的,在未来注册制成为常态的情况下,整个证券公司的投行业务很有可能会迎来大发展,形成大投行的概念。此外,随着上市公司数量增加,不仅是IPO,后续的再融资、股权质押等各种各样的业务也都有望迎来更大发展,全面助力证券行业做大做强。此外,目前共有7家券商发布前三季度盈利预告,受三季度市场回暖影响,公布预告的大部分券商净利润均实现大幅增长。光大证券分析师王一峰认为,随着资本市场深化改革将持续推进,主板注册制建立、T+O制度改革,公募基建REITs试点落地可期,券商将首先受益于资本市场深改。在推动打造航母级券商的导向下,券商马太效应将愈发显著,龙头券商将显著受益。(文章来源:上海证券报)摘要 【东风集团创业板IPO申请获“闪电问询” 加码新能源汽车高端品牌】据深交所官网消息,核裁在10月13日递交创业板IPO申请并获得受理后,核裁东风集团10月17日就获得“闪电问询”——从受理到问询只隔3天,这也是创业板试点注册制以来的最快纪录,这也预示着东风集团的上市进程加快。(证券日报) 据深交所官网消息,在10月13日递交创业板IPO申请并获得受理后,东风集团10月17日就获得“闪电问询”——从受理到问询只隔3天,这也是创业板试点注册制以来的最快纪录,这也预示着东风集团的上市进程加快。“A+H”整车制造企业将新增一员作为东风公司旗下港股上市平台,东风集团股份自2005年12月份首次公开发行H股股票并在中国香港联交所上市。如果东风集团股份成功登陆A股,将成为继比亚迪、广汽集团和长城汽车后,第四家“A+H”股的整车制造企业。东风集团2019年整车销量达293.2万辆,位列国内汽车生产企业销量第3位,市场占有率为11.38%。公司集团成员企业事业基地分布在武汉、十堰、襄阳、广州等全国20多个城市,截至2019年12月31日,公司拥有整车产能约339.4万辆,居行业领先地位。“公司本次回归A股是为了把握产业变革机遇,促进行业转型升级。东风集团近年来积极布局新能源汽车、智慧汽车领域,已经取得了一定成果。为了更快、更好的落实公司转型发展战略,加大新兴方向的研发投入,促进汽车行业及制造业产业升级,东风集团需进一步完善融资渠道,加大资本投入力度。同时,回归A股、打通境内融资渠道,有利于东风集团实现更高质量的发展,创造更多就业机会,为支持地方经济发展、全面打赢脱贫攻坚战做出更大的贡献。”东风集团相关人士表示。中国人民大学助理教授王鹏在接受《证券日报》记者采访时表示,此次东风集团IPO申请被“闪电问询”体现了创业板注册制的高效审批流程,随着创业板注册制改革正式落地,我国证券市场的市场化、法制化、国际化改革快速推进,不仅助力A股市场的发展,更吸引了大量优质公司登陆A股市场。作为我国汽车行业领军者,东风集团是唯一未回归A股的大型汽车制造企业,乘此次创业板改革的“东风”,也能为我国资本市场建设贡献自己的力量,为A股市场投资者提供优质的投资标的,支持经营发展和改革创新。新能源与智能网联汽车专家智库高级研究员张翔在接受《证券日吧》记者采访时表示,这次上市进程加快,无疑对东风汽车的发展注入了“强心剂”,也体现了东风汽车品牌知名度高、项目可行性强、资产实力较强的优势。210亿元募资拟投向高端新能源汽车领域东风集团上市拟募资210亿元也一举刷新了创业板注册制以来的最高募资纪录。招股书显示,公司拟公开发行不超过9.57亿股,拟募集资金总额为210亿元,其中“岚图品牌高端新能源汽车项目”总投资110亿元,拟投入募集资金70亿元;“东风全新新能源平台架构项目”总投资24亿元,拟投入募集资金22亿元;“东风自动驾驶汽车项目”总投资23亿元,拟投入募集资金18亿元;氢燃料电池研发项目总投资41亿元,拟投入募集资金13亿元。东风集团在招股书中表示,公司计划在2021年至2025年开发7款新车型,实现在中高端新能源乘用车市场的全面布局。东风集团相关人士介绍,截至目前,公司在新能源汽车的纯电动、混合动力及燃料电池三种主要技术路线均拥有完备的核心资源布局,并取得了部分成果。公司已基本完成了新能源汽车核心资源布局。自主整车控制器、电驱动总成和电池系统已形成系列化产品并装车应用,基本建成燃料电池试验室,覆盖材料、部件、电堆和系统试验要求,正在建设加氢站和整车试验室。全新高端新能源乘用车品牌‘岚图’是首个央企打造的高端新能源乘用车品牌,将在新能源、智能化、网联化、高舒适性、高性能等方面重点打造独特的高端新能源乘用车品牌标签。工信部《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》明确了新能源汽车在国家能源结构调整过程中的重要地位,大力支持新能源汽车的发展。新能源汽车作为国家汽车强国战略的关键支撑,发展态势长期向好。张翔表示,本次东风集团募资的目的,也契合了当下不少车企向高端与新能源转型的路线。随着新能源汽车逐渐得到市场的认可,私人消费将成为新能源汽车增长的主要着力点。招股书显示,2017年至2019年、2020年上半年,东风集团研发投入占营业总收入的比例分别为3.19%、4.32%、5.29%、3.70%,总体上呈现上升趋势。东风集团积极在新能源汽车产品中应用相关技术,有效提升了产品性能。商用车方面,公司根据不同短、中、长不同运距的应用场景特点,采用纯电、混动、燃料电池等技术路线应对,不断通过技术升级降低电耗提升使用全生命周期价值。乘用车方面,公司以纯电动和混合动力为重点突破方向,同时在燃料电池方面已开始布局,不断推动系列电驱动产品自主研发,加强对核心电驱动总成技术与资源的掌控。未来,东风集团将立足自主创新、自主发展,加大在电动化、智能化、网联化等公司重点技术领域的研发投入,加强关键核心技术和关键零部件的自主研发,全方位推进自主研发、改革创新、开放合作,赢得创新发展主动权,形成高质量发展优势。张翔认为,此次东风集团拟登陆创业板与其自身转型是密切相关的,成功上市后公司将获得大量资金以及更好的资源,通过高端品牌继续做强做大,进一步助力企业内部治理现代化转型、不断提升创新能力、加强关键技术,提升产品质量,特别是在新能源领域,形成更强的竞争力。(文章来源:证券日报)原标题:任何特斯拉入华后价格调整近60次 Model 3价格腰斩 摘要 【特斯拉入华后价格调整近60次 Model 3价格腰斩】10月20日,任何特斯拉官方微博称,关于Model 3价格下调至19.9万元传闻系谣言,会依法向法院提起对该微博用户的起诉。(界面新闻) 10月20日,特斯拉官方微博称,关于Model 3价格下调至19.9万元传闻系谣言,会依法向法院提起对该微博用户的起诉。 入华以来价格调整近60次 据界面数据不完全统计,特斯拉自2013年12月进入中国市场以来,截至目前其Model S、Model X、Model 3及Model Y四款车型官方售价区间调整共计约59次(同时调价情况重复统计),其中Model S售价区间调整最多,达约24次。 近3年来,特斯拉四款车型价格区间累计调整次数均超过10次,其中,2019年价格变动最为频繁,四款车型累计调价达约15次。今年5月以来,四款车型价格区间已累计调整约9次,其中7次降价。 价格覆盖人群大幅扩大 2014年特斯拉刚进入中国市场时,其Model S售价区间在73.4-108.45万元。随着产品线不断丰富,相继加入Model X、Model 3、Model Y车型,特斯拉价格覆盖区间也越来越大,到目前特斯拉各系列整体价格区间在26.97-117.49万元,区间跨度较最初增大了55.47万元。 全系车型都有大幅降价 价格最便宜的Model 3,自2018年11月公布官方售价以来,截至目前售价区间已调整约13次,其中9次降价,包括因Model 3各车型加入国产引起的价格下调。Model 3最低售价由54万元下调至目前的26.97万元(补贴前),下调幅度达50%,补贴后目前官网售价24.99万元。Model 3最高售价也由公布时的59.5万元降至目前的41.98万元,下调幅度近30%。 作为上市时最高售价的车型,Model X自2016年以来售价区间经几轮下调和上涨后,最低价由96.1万元最终降至77.29万元,最高价也由117.18万元降至目前的87.29万元,下调近30万元,降幅达25%。 Model S最初引进时售价区间在73.4-108.45万元,2018年7月,其售价区间最高价上涨至147.32万元,最低价也涨至近85万元。同年11月,Model S价格全线下调,后经数次调整,到2020年7月最高价降至85.69万元。2020年9月Model S Plaid车型开始预定后,其售价区间最高价提升至117.49万元。 价格下降的同时,特斯拉市值也在大涨。截至10月20日,特斯拉股价相比刚进入中国市场时(2014年1月1日)的36.28美元,上涨近11倍,市值已达到4014.51亿美元,相比于2017年特斯拉以超过510亿美元成为美国市值最高的车企时,3年多来市值上涨近700%。今年6月,特斯拉以1837亿美元市值超过丰田,成为全球市值第一车企,8月31日,特斯拉市值突破4600亿美元,达到丰田市值的近2.5倍。(文章来源:界面新闻)

社评:中国须拒绝美拉我核裁军的任何念头

摘要 【国君策略:社评A股市场交易结构边际改善 活跃度提升】上周全球资本向风险资产倾斜。EM自9月后持续获净流入,社评隐含交易全球复苏的预期正在升温。中国A股市场交易结构边际改善,活跃度提升,北上回流消费、金融。 上周全球资本向风险资产倾斜。EM自9月后持续获净流入,隐含交易全球复苏的预期正在升温。中国A股市场交易结构边际改善,活跃度提升,北上回流消费、金融。 摘要 海外宽松预期、市场利率与权益流动性: 美联储“相机抉择”,扩大流动性支持;宽松预期聚焦美财政刺激方案协商节点。为应对流动性压力,美联储迅速扩大流动性支持力度。10月7日当周扩表185亿美元,上周更是扩表768亿美元,单周扩表规模超9月全月。此外,美国两党于10月19日就财政刺激再次谈判,分歧缩小,并预设48小时谈判节点,若通过将提振市场风险偏好。 海外货币市场流动性压力快速缓释,资金利率降低。以美元为例,LIBOR-OIS、FRA-OIS、日美基差互换、美国国债互换利差快速回落或企稳。尤以LIBOR-OIS、FRA-OIS利率已显著低于9月与8月平均水平,表明在美联储扩大流动性支持后,流动性压力被迅速缓释。 海外信用风险与金融压力边际回落。资金利率的下降与美股市场企稳后,此前抬头的企业债券信用风险也随即回落。美国高收益债期权调整利差为4.71%,美国投资级债期权调整利差1.34%,较9月末与9月均值均有显著的降低。同时,跨资产中隐含的市场风险、流动性风险、信用风险与金融压力指数也边际回落,总体处于一个较低水平。 海外风险资产资本流入边际修复,重视资本向EM的回流。1)跨资产类别:上周全球货币基金遭到抛售,债券基金流入放缓,股票基金流入边际修复,避险向逐险,风险偏好提振。2)全球股票基金:上周DM股票基金净流入80.69亿美元,EM股票基金净流入4.95亿美元,2020年3月后EM面临持续的资本流出,这一现象在9月出现逆转并流入修复,尽管规模尚小,隐含了交易全球复苏的预期开始升温。 中国宽松预期、市场利率与权益流动性: 节后央行流动性投放边际收紧,投放结构偏中长期。节后随着货币需求的回落,央行也在同步调整流动性投放的节奏和结构。10月9日当周央行净回笼5000亿逆回购,上周央行继续净回笼1100亿元逆回购。相对的是,上周央行净投放了3000亿元MLF,投放结构偏向中长期。 中国市场利率水平继续小幅上升。尽管政策利率并未变,但是市场利率已有较明显的变化,SHIBOR 3M 2.79%,3个月期理财年化3.71%,1年期理财年化4.26%,10年期国债利率3.22%,均较9月平均有上移。 A股市场交投活跃度回暖,偏股型基金发行平稳。上周两市单日成交金额均值已回升至7957亿元,较9月末5000亿有所回升。主要指数换手率也有一定程度的回暖,但幅度较小。上周偏股型基金发行494.66亿元,接近9月与8月偏股型基金发行的单周规模,较为平稳。 A股交易结构边际改善,北上回流消费、金融。上周产业资本公告净减持115.02亿元,与前期大体一致;两融净买入243.63亿元;北上净买入112.67亿元,博弈型与配置型均回暖,尤其是配置型。从风格结构看,主要集中于消费与金融,北上净买入消费51.35亿元,净买入金融47.48亿元,净买入周期19.89亿元,净买入科技3.32亿元。(文章来源:国泰君安)摘要 【股王最快下周发行?有新股首日开板】自从蚂蚁集团宣布要上市后,中国其一举一动都牵挂着市场的心,中国何时上市也成为大家乐于谈论的话题。而从目前媒体的报道看,蚂蚁集团计划于10月27日开始招股,11月6日上市。而目前的新股市场,可谓是冰火两重天。 自从蚂蚁集团宣布要上市后,其一举一动都牵挂着市场的心,何时上市也成为大家乐于谈论的话题。而从目前媒体的报道看,蚂蚁集团计划于10月27日开始招股,11月6日上市。而目前的新股市场,可谓是冰火两重天。蚂蚁集团11月6日上市?10月20日,据第一财经报道,获得中国证监会批准,通过港交所上市聆讯的蚂蚁集团,距离正式上市只有最后一步了,市场消息称蚂蚁最快11月6日登陆港股市场。另据腾讯新闻《一线》报道,一位接近蚂蚁集团上市团队的人士透露,蚂蚁集团计划下周二(10月27日)开始招股。中国证监会官网显示,蚂蚁科技集团股份有限公司(下称“蚂蚁集团”)的《股份有限公司境外首次公开发行股份审批》事项,进度跟踪显示,8月24日,蚂蚁集团境外首次公开发行股份审批材料获受理;9月7日更新为“一次书面反馈”,10月16日完成“接收书面回复”及“行政许可决定书”程序。而上交所网站显示,蚂蚁集团8月25日首发申请获受理、8月30日已问询、9月18日获得上市委会议通过、9月22日提交注册。估值2800亿美元全球最大规模IPO据彭博社报道,蚂蚁集团已将IPO估值上调至2800亿美元,这是继从2250亿美元提高至2500亿美元后,蚂蚁集团再一次选择调整IPO估值。路透社表示,该公司计划在香港和上海科创板同步上市,并在两个市场平均分配其股票,预计筹资总规模约为350亿美元,可能成为全球最大规模的IPO,超越沙特阿美创下的294亿美元的纪录。对A股资金面影响几何?兴业证券分析师指出,蚂蚁集团上市计划或将成为A股史上最大IPO。而巨额融资的IPO登陆资本市场,往往有四个方面影响:IPO融资效应;风险偏好冲击;交易资金分流;存量资金再平衡。而回顾2013年以来A股前五大IPO(中芯国际、邮储银行、京沪高铁、国泰君安、工业富联)案例,兴业证券认为,IPO抽血效应带来市场下跌可能并不明显。中芯国际询价缴款前后,市场仍处于快速上行阶段。当然,标志性企业上市后带来的获利了结和风险偏好冲击可能影响更大。A股扩容后对IPO融资效应或愈发免疫,IPO对投资者的影响更多体现在风险偏好方面。蚂蚁集团上市对于交易资金的分流效应大概率高于中芯国际。IPO规模与上市首日新股占市场总成交额的比重呈正相关关系。若蚂蚁集团上市后在资金推动下表现亮眼,一方面可能会吸引个人投资者主动跟随配置,另一方面可能出现机构的跟随交易,形成正循环反馈,使其他科技成长板块面临更剧烈的资金再平衡。第一财经表示,本次史上最大的IPO也将给将港股市场带来考验,再一次提高估值后,蚂蚁在港股募资的体量将超过港股交易日全天成交量。同时,没有基石投资者意味着没有股份禁售期,挂牌后投资者可以随时买卖。勤丰证券董事总经理连敬涵则指出,美国试图施加压力也给欧美投资者能否参与蚂蚁IPO打上问号,这将是另一个隐含的风险。有新股连续22个板,涨超10倍蚂蚁的脚步越来越近了,只是当下的新股市场,却是冰火两重天的节奏。有的能狂拉N个一字板,有的却上市首日就破板;有的中一签能赚几十万,有的中一签却只能赚个一两千。火了的是立昂微,该股9月11日首发上市,迄今仍未开板,已连续22天一字板涨停,最新收盘价52.44元,较发行价4.92元上涨965.85%,已是妥妥的“十倍股”。按中一签计算的话,中签者已可以赚4.75万元。在年内上市新股中,立昂微目前的一字板数仅次于万泰生物的26个,和斯达半导并列第二位。而看整个A股的话,新股一字板数最多的是海天精工、ST乐凯和暴风退这3家公司,均为29个。数据来源:东方财富Choice数据而立昂微目前965.85%的涨幅,在年内上市新股中也是不低的。东方财富Choice数据显示,按首次破板日收盘价较发行价计算(注册制公司按首日涨跌幅统计),万泰生物涨幅居首,为1557%。斯达半导和康泰医学紧随其后,分别为1071%和1061%。立昂微排在第4位。不过,从赚钱效应来看,立昂微(目前单签盈利4.75万元)与年内某些新股相比,还是弱了一点。毕竟年内有12只新股,中一签或能盈利超10万,尤其是康华生物,中一签能够盈利24.4万元。当然了,像京沪高铁这样的,中一签只能盈利约1800块钱。(这里的单签盈利计算方式如下:注册制公司=(首日收盘价-发行价)*单签股数;非注册制公司=(首次破板日收盘价-发行价)*单签股数)再现首日开板新股相较立昂微而言,10月20日首发上市的北元集团就相形见绌了,其上市首日便开板,至收盘涨幅为38.74%。而上一次出现上市首日便开板的公司,还是今年1月16日首发上市的京沪高铁。其以4.88元发行价首发上市,首日一开盘便打开涨停,较发行价涨幅最低下探至19%,此后略有反弹,至收盘涨幅为38.73%。现在,是时候静待蚂蚁集团的到来了。市场能否消化蚂蚁IPO这块大饼,是否又会出现像中芯、吉利等公司巨大的A/H股价差,届时都会一一有答案。(文章来源:东方财富研究中心)

社评:中国须拒绝美拉我核裁军的任何念头

原标题:须拒[观点]光大证券:须拒预计短线市场仍以缩量整固为主 光大证券发文称,虽然短线市场情绪有所回升,但市场仍是缩量格局,且热点快速轮动,题材概念持续性不强,表明场内资金谨慎情绪仍在。预计短线市场仍以缩量整固为主。策略上,继续聚焦非银金融、资源周期品、新能源、医药、军工和相关十四五规划等题材;短期风格均衡些,同时从经济复苏和春季行情的角度出发对金融周期股做些适当的提前布局、应对明年经济数据大幅增长而货币政策和全球通胀形势发生异变的可能。(文章来源:全景网)

摘要 【金牛私募看好龙头金融股】受经济基本面持续复苏、绝美军市场情绪整体回暖、绝美军北向资金不断流入等因素推动,A股市场龙头金融股10月以来持续表现强势。平安银行、中国人寿等部分领涨个股,在过去一周多时间内累计涨幅均超10%,短期强势特征凸显。 受经济基本面持续复苏、市场情绪整体回暖、北向资金不断流入等因素推动,A股市场龙头金融股10月以来持续表现强势。平安银行、中国人寿等部分领涨个股,在过去一周多时间内累计涨幅均超10%,短期强势特征凸显。多家金牛私募表示,龙头金融股预计仍将强者恒强。与此同时,考虑到年末时点临近、估值回升条件有望逐步成熟等因素,部分金牛私募对于机构资金加大金融板块配置抱有乐观预期。多因素助推强势表现10月20日,在A股市场缩量上涨的背景下,银行、保险、券商等金融板块震荡休整。部分龙头金融股10月以来的涨幅较为突出。数据显示,截至20日收盘时,招商银行、平安银行、中国人寿等金融股,10月以来累计涨幅均超10%。其中,涨幅最大的平安银行,10月以来涨幅达15.62%。对于近期龙头金融股的强势表现,星石投资首席研究官方磊表示,近期大金融板块表现突出,主要和三方面因素有关。一是基本面好转。在国内经济持续复苏的背景下,银行基本面出现实质性改善,不良贷款生成和信用成本压力好于此前预期。二是估值修复。金融板块尤其是银行股的估值处于历史低位,截至10月19日收盘,申万银行业平均市净率仅为0.71倍,基本处于历史最低位。三是临近年终考核,公募、私募、保险等机构投资者倾向于增加对低估值板块的布局,从而锁定全年收益,增加了对银行等低估值板块的配置需求。少数派投资投研负责人表示,从今年以来的A股整体表现来看,以银行为代表的金融板块表现落后,新冠肺炎疫情及政策让利是主要压制因素,相关股票已长时间被多数投资者抛弃。近期强势的背后,实际上是对前期市场过度悲观的修复。该机构认为,以银行板块为例,前期出炉的银行业1.5万亿元让利政策,对行业整体业绩影响不大。疫情下的银行资产质量并没有恶化,政策指导反而加快存量出清,行业已经迎来投资良机。龙头领涨格局将延续对于大金融板块的整体策略,少数派投资指出,从A股历史经验来看,低预期板块的回暖往往始于龙头,但也不局限于此。市场超额收益来自于多数人的误区,对于低关注度下的大金融板块,目前A股市场定价并不充分。尤其是个别银行基本面显著优于同业,但估值差异却并不大,投资者应当更加关注不同金融股的基本面“细节拆分”及收益风险比。名禹资产董事长王益聪表示,近期陆续出炉的9月经济、金融数据再次确认了经济持续复苏的信号,尤其是PPI增速仍在回升的通道之中。因此,周期板块中偏价值的银行、保险等板块,当前可能正逐步进入股价的“弹性区间”,整体上值得看好。 方磊认为,中期来看,银行板块和宏观经济运行高度相关,具有很强的周期属性。因此,未来银行股上涨的行情是否能够延续,主要需重点关注经济修复的力度以及银行盈利的增速。除此之外,由于前期市场对于利率下行和让利的反映也已经比较充分,叠加银行板块估值处于历史低位,中期看基本面触底反弹的金融板块值得关注。(文章来源:中国证券报)原标题:核裁妖风再起!核裁豫金刚石股价9天翻倍,深交所刚刚下发关注函了! 摘要 【妖风再起!豫金刚石股价9天翻倍 深交所刚刚下发关注函了!】10月20日晚间,豫金刚石(300064)收到关注函,要求公司说明生产经营、主营业务等基本面是否发生重大变化,公司股价变化与基本面是否匹配。说明公司近三个月接受媒体采访、机构调研、自媒体宣传,以及投资者关系活动情况,是否存在违反信息披露公平性原则或误导投资者的情形。(21世纪经济报道) 10月20日晚间,豫金刚石(300064)收到关注函,要求公司说明生产经营、主营业务等基本面是否发生重大变化,公司股价变化与基本面是否匹配。说明公司近三个月接受媒体采访、机构调研、自媒体宣传,以及投资者关系活动情况,是否存在违反信息披露公平性原则或误导投资者的情形。20日早盘,豫金刚石拉升触板,股价创两年半来新高,午后股价继续上攻,封一字涨停。截至收盘,豫金刚石涨20%,收报8.52元/股。自9月30日结束4连阴调整后,豫金刚石近9个交易日收出了8根阳线,股价翻倍,且呈现出明显的量价齐升的态势。值得注意的是,自8月21日开始,豫金刚石股价开始上行,28个交易日上涨了270%,而伴随着股价的大涨,是惊人的换手率。9月份豫金刚石换手率达到281%,等于每股股票被换手了接近3次,10月至今8个交易日,换手率已经达到了205%。在豫金刚石的带动下,前期大涨的妖股天山生物(300313)、长方集团(300301)、联建光电(300269)也纷纷大涨。目前我国正在朝着第三代半导体发力,第三代半导体主要以氮化镓(GaN)和碳化硅(SiC)、氧化锌(ZnO)、金刚石为代表。在A股市场上,关于半导体材料的题材近年来炒作不断,这其中也诞生了不少行业龙头公司。在经过多日调整后,国庆节后第三代半导体题材再度发力,其中包括豫金刚石(300064)、易事特(300376)、聚灿光电(300708)、捷捷微电(300623)、派瑞股份(300831)等。业绩亏损、官司缠身押注重组?财报显示,2019年度,豫金刚石归属于上市公司股东的净利润为亏损51.97亿元,2020年半年度公司归属于上市公司股东的净利润为亏损3.57亿元,公司业绩处于亏损状态。这样的业绩水平,显然并不支持股价大涨。此外,公司流动性也面临问题。截至2020年6月底,资产负债比率达到80.9023% ,2018年以来豫金刚石部分合作银行、非银金融机构存在断贷、抽贷或要求公司提前还款,融资渠道受阻,公司资金状况紧张并出现部分债务逾期的情形。同时因多起诉讼案件,公司多个银行账户的资金及持有的子公司和参股公司股权被冻结,已制约公司融资活动、降低偿债能力,对公司生产经营及资金周转造成了一定的影响。随着案件审理与判决案件执行的推进,公司货币资金存在被继续冻结或划扣的可能,同时需支付相关违约金、滞纳金和罚息等情况增加公司财务务费用,公司存在资金链紧张的风险。截至2020年6月底,公司在手可动用货币资金余额257.09万元。公司还面临大量诉讼官司。公告显示,公司涉及45项诉讼或者仲裁案件,案件金额合计约44.33亿元。公司认为部分诉讼最终的法律判决很可能对公司不利,基于谨慎性原则,根据相关诉讼事项的证据及估算赔偿金额确认预计负债约21.76亿元。豫金刚石被炒作的最主要题材可能就是重组了,豫金刚石2020年中报显示,天证远洋以持股2.29亿股占比19.07%位列公司第一大股东。中报同时披露,“因不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力,北京市第一中级人民法院受理了河南润矽超硬材料有限公司对北京天证远洋的破产清算申请。”阿里拍卖官网显示,10月16日,公司第一大股东天证远洋持有的股权被司法拍卖。天证远洋所持的2.29亿股豫金刚石的起拍价为9.68亿元左右,保证金为5000万元,每次增价幅度为100万元及其整倍数。如果以起拍价计算,这笔股权的单价仅4.2元/股,与豫金刚石收盘价8.52元相比,折价达到50%。此前公司公告显示,实际控制人郭留希及其一致行动人公司控股股东河南华晶超硬材料股份有限公司两者累计被轮候冻结的股份数量占两者所持有公司股份数量比例为99.41%。若冻结股份被司法处置,则可能导致公司实际控制权发生变更。这也意味,此次拍卖成功,将直接导致豫金刚石第一大股东易主。不过截至17日拍卖结束,阿里拍卖详情页面显示仅有1人报名拍卖,成交价约4.21元/股。值得注意的是,豫金刚石于4月7日收到《中国证监会调查通知书》,因公司涉嫌信息披露违法违规,目前正在被立案调查。豫金刚石发布的股价异常波动公告称,公司正在被立案调查,目前不具备进行重大资产重组、再融资的条件。豫金刚石等妖股频频被点名9月8日,深交所发布公告,要求“天山生物”“豫金刚石”“长方集团”三股停牌复查。9月10日,新华社社评对创业板低价股炒作现象进行了抨击。当时的文章指出,“天山XX”“豫XX石”“长方XX”等少数流通市值小、价格低、基本面差的创业板股票,股价短期快速上涨,炒作现象突出,受到市场高度关注。在创业板试点注册制落地初期,这种炒小炒差的“歪风”容易形成恶劣的示范效应,不利于各项改革措施的平稳运行及资本市场健康稳定发展。此风绝不可长,监管部门该出手时就要出手。在连续的强监管下,创业板个股在9月份上旬疯狂炒作后,一度陷入长达近20天的调整状态中,直到国庆后人气才有所回暖。10月9日晚间,深交所发布消息称,9月28日至10月9日,深交所共对38起证券异常交易行为采取了自律监管措施,涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形;对多日涨跌幅异常的“豫金刚石”“新余国科”持续进行重点监控,并及时采取监管措施。据深交所公布的限制交易决定书显示,李连生与另一自然人投资者喻悌奇均因异常交易豫金刚石受到监管的处罚。10月11日下午,新余国科发布公告称,公司2020年9月29日、2020年9月30日、2020年10月9日连续3个交易日股票收盘价格涨幅偏离值累计达到30%,公司目前正在核查中,公司股票自2020年10月12日开市起停牌核查,自披露核查公告后复牌。根据交易所公开的信息,这些频繁被炒作的妖股,上榜的营业部,往往是一些游资非常活跃额的场所,以豫金刚石为例,东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部频频出现在该股的龙虎榜上。附关注函:(文章来源:21世纪经济报道)

原标题:任何创世纪(300083)业绩预告点评:任何装备业务亮点十足,继续坚定看好 公司发布业绩预告,预计前三季度实现归母净利润为1.75亿元-1.95亿元,去年同期净亏损8,284.37万元;其中,高端装备合并报表归母净利润3.75亿元-3.95亿元,同比增长39.97%-47.43%。预计第三季度归母净利润3,500万元-5,500万元,去年同期净亏损9,642.83万元;其中,高端装备合并报表归母净利润1.70亿元-1.90亿元,同比增长51.18%-68.96%。我们认为精密结构件亏损及计提对三季度业绩有一定影响,装备业务亮点十足,继续坚定看好! 1、亮点一:单月出货创历史新高。装数控机床产品累计出货量(含以经营性租赁实现的交付)为6,232台,单月出货2,077台,高于2017年高峰的1,800台出货,已经超过今年2,000台/月产能的极限,充分说明公司机床的供不应求状态;2、亮点二:盈利水平大幅提升。第三季度机床销售量为4,381台,实现净利润中位数1.8亿元,我们反算回去对比二季度的4,765台销量,对应1.48亿净利润来看,线性测算净利率由17%提升至22%,机床的盈利能力显著提升,预计未来规模继续扩大之后盈利水平有望进一步提升;3、亮点三:各品类产品高速增长。3C钻攻订单继续保持高增长,A客户订单持续向好,同时5G类立式加工中心今年有望实现翻倍,沿着既定“3C-5G-通用”战略有序推进;4、精密结构件业务剥离持续进行。第三季度产生经营性亏损4,400万,但亏损幅度收窄;同时计提了存货跌价准备和固定资产减值准备合计约8,000万元,对公司第三季度整体经营成果带来较大影响,该影响将在今年内得到完全解决,明年将完全轻装上阵;5、近期市场担心A客户新品影响,我们认为,公司在全行业低迷的情况下,能打进A客户产业链,同时连续保持高增速,已说明公司的技术水平和行业地位,继续看好公司作为国内金属CNC领域龙头的进口替换推进和市占率提升,龙头地位会愈加稳固。 投资建议:预计公司2020-2022年净利润为3.41亿元、7.13亿元和9.04亿元,PE分别为38x、18x、14x,继续坚定看好,维持“买入”评级。 风险提示:产能瓶颈;新接订单不及预期。(文章来源:东北证券)原标题:社评市场供不应求 今年纯晶圆代工行业持续高景气 摘要 【市场供不应求 今年纯晶圆代工行业持续高景气】随着5G手机的逐步推出,社评关键芯片零件晶圆代工需求热度持续发酵,台积电、三星、格芯、联电、中芯国际等代工企业产能都爆满,已成买家市场。(证券时报) 随着5G手机的逐步推出,关键芯片零件晶圆代工需求热度持续发酵,台积电、三星、格芯、联电、中芯国际等代工企业产能都爆满,已成买家市场。近日,据分析机构IC Insights的报告,预计2020年中国在纯晶圆代工领域的市场份额将达到22%;2010年,中国仅占约5%,在国际形势复杂的去年,中国纯晶圆代工市场份额还增长了两个百分点,达到21%。国内晶圆代工成长显著,2020年中国的纯晶圆代工市场销售额预计将增长26%。晶圆、封装火爆背后反映产业高景气度受到影像传感器CIS、电源管理芯片PMIC、指纹识别芯片、蓝牙芯片、特殊型存储芯片等应用需求快速增长,8英寸厂晶圆订单火爆。据悉,由于代工产能供不应求,有IC设计厂商透露,已经调涨近期新投片的价格,并通知客户要调升今年第四季度与明年的代工价格。晶圆代工产能越发紧张,行业一直处于供不应求的状态,而且已经持续了一年左右的时间。从业界了解,通常情况下,一般在晶圆厂投片三四个月后,就到了封测阶段。10月15日盘后,中芯国际H股公告,上调三季度收入环比增长指引,由原先的1%~3%上调为14%~16%。中芯国际联合CEO赵海军曾表示,为缓解供不应求的情况,今年年底前公司8英寸的月产能会增加3万片,12英寸的月产能会增加2万片。中芯国际近几日股价开始出现异动,9月底创下历史低点以来,累计反弹幅度达20%以上。晶圆代工和封测公司芯片产业链环节众多,专业分工程度高,制造是产业链核心环节。半导体产业链上下游包括三大环节:IC 设计、晶圆制造加工以及封装测试、应用。证券时报·数据宝统计发现,当前有布局到晶圆代工和封测领域的A股公司比较少见,大概有23家,其中有15家布局晶圆代工,8家布局封测领域。7月份登陆科创板的中芯国际无疑是晶圆代工领域的龙头。公司先进制程逐渐取得进展,14纳米成功量产,28纳米及以下(中芯北方、中芯南方)比重持续提升。芯片封测领域,长电科技是全球领先的半导体微系统集成和封装测试服务提供商,根据拓璞产业研究院报告,2020年一季度在全球前十大集成电路封测企业市场占有率排名中,长电科技以13.8%的市场份额位列全球第三。从二级市场表现来看,上述两大领域公司股价表现可圈可点,今年以来平均涨幅达到73.04%(年内上市新股不含首日),其中沪硅产业、隆基股份、晶方科技、扬杰科技、富满电子等5家公司累计涨幅翻倍。沪硅产业累计涨幅225.39%排在首位。(文章来源:证券时报)

原标题:中国鸣志电器(603728)首次覆盖:中国志存高远,连接智能世界 鸣志电器下游布局的领域极具发展潜力,如移动服务机器人、3D打印、5G通信等。我们认为公司的核心竞争力在于:收购整合、新兴赛道与平台化发展,但同时引申出三个问题:1)协同效应如何?2)未来是否会在细分领域深耕?3)相对其它工控企业,公司是否有竞争优势?本篇报告解答核心竞争力和三个问题、产品属性,以及公司短期、中期的增长点。 核心竞争力:收购整合、新型赛道与平台化发展 收购整合:公司通过收购快速引入研发、品牌资源,对国内业务体系进行调配降低生产成本,并通过公司的销售网络在欧洲、日本、中国等地推广。 协同效应如何?较为明显。完成收购AMP后,净利率水平由负转正,营收保持较快增速;对Lin在中国的业务体系调整,降低生产成本。 新兴赛道:目光前瞻,布局新兴领域:通信产品、移动服务机器人、3D打印等,新兴行业不断兴起。 未来是否会在细分领域深耕?我们认为公司在HB步进电机领域证明自己,市占率不断提升。在公司重点布局的细分赛道医药上,也能看出公司深耕细分行业的决心。 平台化发展:产品延伸至伺服电机,打开国内数十倍市场空间。布局一体化的自动化解决方案,向平台型公司迈进。 相对其它工控企业,公司是否有竞争优势?工控行业赛道较大,目前公司收入、利润体量与国内工控龙头相比有很大空间;目标市场不同,鸣志电器海外营收占比较大,优势在全球化的渠道布局。 产品属性:下游分散、进口替代,保持较高盈利水平 下游分散:步进电机下游的医疗行业集中度较为分散,2019年CR3为17%。下游品类多、产品间差异大,且下游客户集中度较低,步进电机预计有较强的议价能力。 进口替代:公司海外营收占比较高,且海外毛利率远高于国内。2019年公司海外营收9.2亿,占营业收入比例45%。公司产品价格与海外品牌竞争,且在高端领域替代空间较大,预计维持较高利润水平。 短期与中期看点 短期:受益于疫情影响,呼吸机用电机等医疗产品预计增速较快。 中期:随着公司太仓智能制造产业基地逐步投产,越南基地产能释放,公司业绩有望迎来较快提升。 盈利预测与估值 预计2020-2022年公司营收分别为23.4、27.9、33.3亿元,同比增长14%、19%、19%。归母净利润分别为2.3、3、3.8亿元,同比增长31%、31%、28%。 由于1)公司选取下游成长性强的细分赛道2)产品结构高端化3)步进电机集中度高于下游行业,预计有较好的盈利能力。给予2021年40xPE,对应股价28.8元/股,给予“买入”评级。 风险提示:疫情影响加重、下游制造业扩产不及预期、行业竞争加剧、中美贸易摩擦、并购公司业务整合不顺利 (文章来源:天风证券)原标题:须拒卖车又卖房!须拒北向资金继续出逃 这些股票被减仓最多 摘要 【卖车又卖房!北向资金继续出逃 这些股票被减仓最多】10月20日,A股三大股指集体收涨,仪器仪表、酿酒、汽车等行业领涨。当日,北向资金净卖出11.13亿元,其中沪股通净卖出21.0亿元,深股通净买入9.88亿元。(21世纪经济报道) 10月20日,A股三大股指集体收涨,仪器仪表、酿酒、汽车等行业领涨。当日,北向资金净卖出11.13亿元,其中沪股通净卖出21.0亿元,深股通净买入9.88亿元。增持电子信息,减持房地产从净买入金额来看,北向资金增持了26个行业,其中电子信息居首,净买入金额达13.81亿元;其次是食品饮料行业,净买入4.29亿元。北向资金减持了35个行业,其中房地产最多,净卖出金额达7.65亿元,其次是汽车行业,净卖出5.68亿元。净买入东方财富9.72亿元,净卖出洋河股份5.40亿元个股方面,北向资金净买入东方财富(300059.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、中国平安(601318.SH)、平安银行(000001.SZ),其中,东方财富被净买入9.72亿元,贵州茅台被净买入2.49亿元,泸州老窖被净买入2.44亿元,中国平安被净买入2.20亿元,平安银行被净买入2.13亿元。北向资金净卖出洋河股份(002304.SZ)、立讯精密(002475.SZ)、万科A(000002.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、美的集团(000333.SZ),其中,洋河股份被净卖出5.40亿元,立讯精密被净卖出3.45亿元,万科A被净卖出3.19亿元,比亚迪被净卖出3.10亿元,美的集团被净卖出2.54亿元。(文章来源:21世纪经济报道)